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天齐锂业危机四伏
文章来源 : 中国能源网 发布时间 :2020年08月03日 12:09分享到:
  亏损近60亿元、年报被出具保留意见、财务负担沉重……作为世界第二、亚洲最大的锂生产商,天齐锂业似乎正遭遇上市以来的最大危机。

  自2010年上市以来,天齐锂业乘着新能源发展的东风,一路高歌猛进,2016年时股价曾一度超过200元/股,如今却在25元/股左右徘徊。

  净亏损近60亿元,海外股权投资减值超50亿元

  资料显示,天齐锂业是中国和全球领先、以锂为核心的新能源材料企业,这家世界第二、亚洲最大锂电公司坐拥全球开采规模最大、品质最稳定的澳大利亚格林布什矿山等优质资源,也是目前唯一可通过大型、单一且稳定的锂精矿供给,实现自给自足的国内供应商。

  自2010年上市以来,除2013年出现了1.3亿元的亏损外,天齐锂业净利润均呈快速上涨态势,2018年归属于上市公司股东的净利润更是超22亿元。

  然而,2019年其业绩却急转直下。

  根据年报数据,天齐锂业2019年实现营业收入48.4亿元,同比减少22.48%;实现归属于上市公司股东的净利润为亏损59.8亿元,同比减少371.96%。扣除非经常性损益的净利润更是亏损62.19亿元,是其近6年来的首亏。

  对于营业收入下降的原因,天齐锂业称行业周期调整及国家新能源汽车补贴退坡等不利因素影响下,2019年度锂精矿产品销售数量与锂化工产品销售价格较2018年度下降,导致总体销售收入下降。

  至于巨额亏损,则主要是由于对持有的智利SQM公司25.86%长期股权投资计提减值准备约52.79亿元人民币。

  深交所在问询函中要求说明对SQM计提大额减值准备的合理性。根据天齐锂业近日的回复,SQM公司2019年实现净利润2.8亿美元,相较于上一年的4.4亿美元,同比下滑37%,

  “鉴于SQM2019年业绩较同期下滑明显,尤其是第四季度业绩较2018年同期下滑幅度较大,公司按照会计准则要求以2019年12月31日为基准日进行了减值测试。”天齐锂业称。

  据透露,中铭国际资产评估(北京)有限责任公司对100% SQM股权权益的估值为136 亿美元。天齐锂业持有的25.86%股权价值为35.26亿美元,折合人民币245.99亿元,相较2019年12月31日长期股权投资账面价值低52.79亿元。

  在建海外工程投产遥遥无期

  值得注意的是,当前天齐锂业海外在建工程投资巨大。

  根据2019年年报,天齐锂业在西澳大利亚州奎纳纳市投资建设的“第一期年产2.4 万吨电池级单水氢氧化锂项目”(下称“一期氢项目”)和“第二期年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目”(下称“二期项目”)在建工程账面价值分别为35.31亿元、12.56亿元,占期末净资产比例为50.71%、18.04%。

  “天齐锂业公司因工程发包方式及工程建设过程中的变更等原因,尚未完成对工程投入的具体项目清理,同时也因未达到竣工决算条件,故暂未能提供完整的工程投入资产对应的工程项目或工程支出对应的工程建设与设备采购具体情况。另外,受该项目所在地疫情影响,我们未能且预计未来短期内都不能到项目所在地实施包括实地察看、检查原始凭证原件等我们认为必要的审计程序。”在审计报告中,信永中和会计师事务所如是称。正因此,其对天齐锂业2019年年报出具了保留意见。

  此外,信永中和会计师事务所也指出:“天齐锂业公司2019年末面临流动性风险,这表明存在可能导致对天齐锂业公司持续经营能2019力产生重大疑虑的重大不确定性。”

  不过,此后天齐锂业向信永中和提供了工程项目所要求的资料,信永中和于7月16日对天齐锂业出具保留意见已经消除的审核报告。

  但澳大利亚项目涉及的事情远不止于此。据悉,一期项目和二期项目原投资预算分别为19.98亿元、16.7亿元,其中一期项目于2016年10月正式启动建设工作,实施主体为全资子公司TLK,预计2018年年底项目竣工并开始试生产。

  2019年3月,天齐锂业将一期项目总投资额增加至28.27亿元;同年10月,又进一步将一期项目投资总额调整至37.12亿元,同时将投产时间延长至2019年12月31日。

  在今年2月份关于上述项目进展的公告中,天齐锂业称结合公司财务资金状况,决定调整项目的调试进度安排和项目目标,放缓项目节奏。但并未提及项目具体投产时间。

  此外,上述一期项目还牵涉了工程建设纠纷,该项目总承包商MSP起诉项目实施主体TLK,要求其支付本息合计3611万澳元工程款。天齐锂业表示,诉讼中MSP主张TLK支付的金额已计提在2019年财务报告的应付账款中。

  锂价下行,现金流持续紧张

  多重压力下,天齐锂业现金流持续紧张。

  截至2020年1季度末,天齐锂业总资产432.3亿元,总负债353.2亿元,资产负债率81.7%。货币资金期末余额12.45亿元,较年初的44.39亿元,下降72%。

  据悉,为了收购SQM股权,天齐锂业新增借款35亿美元,导致财务费用大幅增加。2019年,天齐锂业并购贷款产生利息费用合计约16.50亿元人民币。

  事实上,2019年6月新能源补贴过渡期结束,下游需求迅速弱化,随着下半年多家冶炼厂产能释放,锂化工产品供应增加,叠加进口碳酸锂数量增多,行业库存压力剧增,全产业链提前进入“冬季”。而随着锂化工产品价格跌至大部分厂家成本线内,行业内企业开始逐步减产、停产、放缓产能释放和扩张计划,但受需求低迷影响,价格仍在底部承压,不仅跌破锂辉石提锂成本线,也低于部分盐湖提锂企业成本线。

  据亚洲金属网数据,99.5%碳酸锂价格(含税)自2018年3月约15.4万元下降至2019年底的约4.8万元/吨至5.1万元/吨的区间;氢氧化锂价格(含税)自2018年3月13.9万元/吨下降至2019年底的约4.7万元/吨至5.1万元/吨的区间。

  天齐锂业在2019年年报中指出,在国家新能源汽车补贴退坡等不利因素影响下,锂产品市场进入调整期,产品销售价格持续下滑,行业面临多重压力和巨大挑战。公司在收购SQM23.77%股权后,财务负担沉重。“因此疏解债务困境是公司业绩保持健康、稳定增长的重中之重。报告期内,公司也一直在论证各类融资工具的可行性并积极推进,以期达到降负债、优化债务结构的目的。”

  资金压力下,天齐锂业控股股东天齐集团进行了多次股份质押和减持。据记者不完全统计,今年以来,天齐锂业发布了9次关于控股股东股份质押的公告、2次股份减持公告。

  截至7月17日最新披露的公告,天齐集团及其一致行动人共持有天齐锂业股份约5.73亿股,持股比例38.81%,其中质押股份约3.91亿股,占所持股份的比例为69.29%。而天齐集团未来半年内到期的质押股份累计数量2.78亿股,占其所持股份比例56.02%,对应融资余额23.22亿元;未来一年内到期的质押股份累计数量3.3亿股,占其所持股份比例66.54%,对应融资余额 32.81 亿元。

 

  (李玲)
编辑 : 杨静
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